新谷子售粮进度慢于去年,棉花期货市场供应量充足
9月份产区新谷子开始流通上市,随着市场需求旺季的到来,基层货源流通量持续增加。据调研,截至11月上旬,产区基层平均售粮进度约17.5%,较去年同期下滑7.5个百分点,较2020年同期下滑2.5个百分点,预计月底基层售粮进度约23%,处于近3年最低值。主要原因在于下游需求的减少,9-10月份多数粮商走货总量同比减少50%左右。虽然新谷子总产量同比减少32.60%,但因需求量同比减幅更大,导致基层售粮进度放缓,市场阶段性供需矛盾明显。
结转陈粮库存量大,进一步增加供应压力
据调研,陈粮分布于基层及中间环节,全国总货源占比在35%左右,结转库存量较大。其中内蒙古赤峰、辽宁朝阳及阜新基层陈粮20%左右,粮商库存量占比15%-20%。吉林白城基层粮源最少在10%以内,中间环节库存占比较大约25%-30%。陕西榆林基层余粮最多在40%左右,货源质量欠佳,省内部分米厂外调山西货源。山西忻州基层余粮35%左右,中间环节有少量货源。11-12月份农户及粮商或陆续处理陈粮,将对新粮市场形成冲击。
主产区陈谷子基层及中间环节货源统计(20221107)
主产区 基层余粮 中间环节货源
内蒙古赤峰 15%-20% 20%左右
吉林白城 10%以内 25%-30%
辽宁朝阳 20%左右 15%左右
辽宁阜新 20%左右 15%-20%
山西忻州 35%左右 --
陕西榆林 40%左右 --
备注:基层余粮、中间环节货源及总货源占比指的是陈谷子在2021/22年度总产量中的比重。
下游需求拉动乏力,新谷子价格或仍存下滑风险
9月份以来小米市场“旺季不旺”,下游需求较去年明显萎缩。主要原因在于:第一,消费者粮食采购及储备侧重于大米、面粉等主粮,很大程度上与小米形成一定替代;第二,局部物流条件受限,小米加工及发货受阻。米厂订单有限,多数反映新米上市后平均日销量同比减少50%左右。据调研,截至11月上旬,全国米厂平均开机率约25%,较去年同期下滑30个百分点,原粮用量减少。
综上所述,新谷子基层粮源在80%以上,结转陈粮货源占比35%左右,市场供应量充足。下游需求拉动乏力,阶段性供需矛盾明显。目前终端小米处于消化期,批发商走货缓慢,补货量少且周期拉长。米厂新增订单不足,开机率逐渐下滑,原粮用量持续减少。在供需利空因素影响下,月底前新谷子价格或仍存下滑空间。
9月份产区新谷子开始流通上市,随着市场需求旺季的到来,基层货源流通量持续增加。据调研,截至11月上旬,产区基层平均售粮进度约17.5%,较去年同期下滑7.5个百分点,较2020年同期下滑2.5个百分点,预计月底基层售粮进度约23%,处于近3年最低值。主要原因在于下游需求的减少,9-10月份多数粮商走货总量同比减少50%左右。虽然新谷子总产量同比减少32.60%,但因需求量同比减幅更大,导致基层售粮进度放缓,市场阶段性供需矛盾明显。
结转陈粮库存量大,进一步增加供应压力
据调研,陈粮分布于基层及中间环节,全国总货源占比在35%左右,结转库存量较大。其中内蒙古赤峰、辽宁朝阳及阜新基层陈粮20%左右,粮商库存量占比15%-20%。吉林白城基层粮源最少在10%以内,中间环节库存占比较大约25%-30%。陕西榆林基层余粮最多在40%左右,货源质量欠佳,省内部分米厂外调山西货源。山西忻州基层余粮35%左右,中间环节有少量货源。11-12月份农户及粮商或陆续处理陈粮,将对新粮市场形成冲击。
主产区陈谷子基层及中间环节货源统计(20221107)
主产区 基层余粮 中间环节货源
内蒙古赤峰 15%-20% 20%左右
吉林白城 10%以内 25%-30%
辽宁朝阳 20%左右 15%左右
辽宁阜新 20%左右 15%-20%
山西忻州 35%左右 --
陕西榆林 40%左右 --
备注:基层余粮、中间环节货源及总货源占比指的是陈谷子在2021/22年度总产量中的比重。
下游需求拉动乏力,新谷子价格或仍存下滑风险
9月份以来小米市场“旺季不旺”,下游需求较去年明显萎缩。主要原因在于:第一,消费者粮食采购及储备侧重于大米、面粉等主粮,很大程度上与小米形成一定替代;第二,局部物流条件受限,小米加工及发货受阻。米厂订单有限,多数反映新米上市后平均日销量同比减少50%左右。据调研,截至11月上旬,全国米厂平均开机率约25%,较去年同期下滑30个百分点,原粮用量减少。
综上所述,新谷子基层粮源在80%以上,结转陈粮货源占比35%左右,市场供应量充足。下游需求拉动乏力,阶段性供需矛盾明显。目前终端小米处于消化期,批发商走货缓慢,补货量少且周期拉长。米厂新增订单不足,开机率逐渐下滑,原粮用量持续减少。在供需利空因素影响下,月底前新谷子价格或仍存下滑空间。
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